今年以来股价下滑严重 小金属概念股或被低估

       自4月中旬以来，在高盛等机构唱空下，贵金属黄金、白银、铜等遭遇暴跌。在贵金属上演大秀跳水的同时，铟、锗、钨精矿等小金属表现则相对“淡定”。据媒体报道，国家收储是钨等小金属价格坚挺的重要原因。而由于钼、钨等小金属具有极高的战略价值，近年来国家已出台相关保护政策。券商研报显示，小金属价格已经跌无可跌，而锡业股份、云海金属等上市公司或已迎来业绩拐点。但今年以来，锡业股份、辰州矿业等多家小金属上市公司股价下滑严重，或已被市场低估。

       小金属价格近期表现非常稳定

       据生意社监测数据显示，4月30日小金属指数为932点，较周期内于2011年12月4日录得的较高点1000点下降了6.80%，较2012年8月30日较低点908点上涨了2.64%。赣州市钨业协会本月6日下午发布了5月份钨制品指导价，黑钨精矿、APT及中颗粒钨粉指导价分别为13.3万元/吨、20万元/吨和310元/公斤，环比4月份，分别上涨了9.1%、5.8%和5.8%。分析人士称，钨价上涨背后是国家对稀有金属有战略收储预期。近来，国储局将委托中国五矿收储至少1万吨钨精矿的消息已不胫而走，尽管目前这一消息并未得到五矿方面的确认，但五矿早在3、4月份就把黑钨精矿指导价提高到13.5万元/吨。而且自2012年四季度开始，五矿等贸易商逐步在赣州地区收储钨精矿，至今收储量估计已达3万吨，占国内实际产量的20%左右。而此次赣州钨协提价未达到五矿给出的指导价。

       此外，受春节后下游企业“补库存”的影响，钨价受益于下游需求回暖带动回升。厦门钨业在一季度业绩预告中披露，公司主营产品钨产品方面，2013年1-2月需求仍较为冷清，钨产品销售量及销售价格比上年同期下降较多，盈利能力同比下降；自3月份起，钨产品国内外需求大幅回升，销售价格逐步上涨，盈利水平好转。

       2012年四季度至今，钨精矿价格累计涨幅已经超过20%。在需求回暖的背景下，市场预期短期钨价会继续走高。机构人士指出，节后矿价暂稳，当前黑钨(65%)较高成交价格13.5万元/吨，黑钨(55%)较高成交13.1万元/吨。大型企业的收购活动仍然在继续，矿商惜售，价格有望继续走高。

       国家对小金属品种厉行保护

       实际上，在黄金、白银等贵金属及铜、铝等主要工业金属价格波动较大的背景下，小金属价格表现坚挺，与我国对小金属品种实施了相关保护政策有关。近年来，有关小矿种的保护政策不断出台，如工信部出台《镁行业准入条件》;国土部出台《保护性开采的特定矿种勘查开采管理暂行规定》、《2010年钨矿锑矿和稀土矿开采总量控制指标的通知》等。

       此外，在出口配额和出口关税方面也实施了相应的保护政策。数据显示，今年我国商务部在维持其他一系列小金属出口配额不变的同时，削减锡出口配额5.6%至17000吨。业内人士表示，“长期而言，稀土、钨、锑是我国优势金属矿产资源，稀缺性决定其具有极高的战略价值。国家将进一步严格限制开采总量和出口配额，这将有利于稳定和提高钨锑等小金属的价格”。

重点关注

       云海金属(002182)

       公司是江苏省新型技术企业、江苏省镁合金材料工程技术中心，一直致力于镁合金生产装备与工艺的研发，开发出一套质量控制稳定、能耗低、劳动效率高的自动化生产线。公司拥有的镁液输送、底模浇铸、密封浇铸、镁水直供压铸和挤压铸造等核心技术达到国际靠前水平。

       2012年，公司实现净利润1983.79万元(母公司，下同)，同比增长424.52%。今年一季度亏损53.62万元，同比减亏，且已预计今年1-6月将实现净利润815万元至1080万元，同比增长49.92%至98.66%。

       去年末，基金持股数为207万股，今年一季度末已增持至492万股。值得一提的是，华富基金在一季度内进行了大举增持。同时，股东总户数已比去年末的5.09万户降低至4.76万户。截至昨日收盘，股价报9.02元，今年以来股价录得上涨8.81%(前复权，下同)。